上周四、周五國(guó)家統(tǒng)計(jì)局陸續(xù)公布了9月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中較為引人關(guān)注的主要有兩方面內(nèi)容，其一為9月份進(jìn)出口增速雙雙走低，后期出口下行風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注；另一方面則是CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)小幅回落，四季度物價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步回落。

首先，讓我們來(lái)談?wù)勥M(jìn)出口方面。9月份，國(guó)內(nèi)進(jìn)出口同比增長(zhǎng)18.9%，進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙低于上月增速和市場(chǎng)預(yù)期。其中，出口同比增長(zhǎng)了17.1%，低于上月的24.5%以及市場(chǎng)預(yù)期值；進(jìn)口同比增長(zhǎng)20.9%，低于上月大約10個(gè)百分點(diǎn)，同樣低于市場(chǎng)預(yù)期。由于出口下滑較快，中國(guó)9月的貿(mào)易順差也從上月的177億美元滑落至9月的145億美元。

進(jìn)口方面，由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)資金面偏緊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有放緩跡象，因此對(duì)進(jìn)口造成一定影響；再加上9月份國(guó)際大宗商品價(jià)格下跌，眾多企業(yè)在補(bǔ)庫(kù)存上暫時(shí)選擇觀望。由于以上兩方面的綜合作用，造成9月國(guó)內(nèi)進(jìn)口大幅走低。

作為長(zhǎng)期以來(lái)拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力引擎，近期出口表現(xiàn)較為疲軟，重點(diǎn)出口行業(yè)表現(xiàn)尤為不佳。具體為：造船新接出口訂單、手持出口訂單比例持續(xù)下降；家電近期家電出口金額、出口數(shù)量較去年同期大幅下滑；機(jī)械出口增速整體尚可，較去年回落明顯，后期不確定因素較大。

歐美國(guó)家需求減弱是9月出口數(shù)據(jù)疲軟主因。目前歐盟最為困難，歐債危機(jī)愈演愈烈，財(cái)政緊縮和出口嚴(yán)重影響自身需求；美國(guó)方面，就業(yè)、房地產(chǎn)老大難，通脹形勢(shì)不樂(lè)觀，在一定程度上抑制了國(guó)內(nèi)需求。同時(shí)，9月中國(guó)對(duì)俄羅斯、巴西和印度出口增速出現(xiàn)明顯回落，其中對(duì)巴西大幅下降19%，對(duì)俄羅斯大幅下降20%。

與此同時(shí)，外界貿(mào)易壁壘日趨嚴(yán)重。具體表現(xiàn)有：美國(guó)參議院通過(guò)人民幣匯改法案；今年以來(lái)人民幣對(duì)美元累計(jì)升值超4%；人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)造船、家電行業(yè)沖擊較大。此外，今年以來(lái)包括美國(guó)、歐盟、印度和巴西在內(nèi)的國(guó)家對(duì)我們鋼鐵行業(yè)（產(chǎn)品）貿(mào)易爭(zhēng)端達(dá)數(shù)十起。

談完進(jìn)出口，讓我們?cè)賮?lái)看看國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)。9月CPI同比上漲6.1%，與8月相比回落了0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比來(lái)看，9月CPI上漲0.5%，與8月相比上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。盡管在通脹的程度上有樂(lè)觀和保守的區(qū)別，不過(guò)多數(shù)專(zhuān)家均認(rèn)可的一點(diǎn)是，只要不出現(xiàn)新的漲價(jià)因素，此前7月CPI同比上漲6.5%已經(jīng)基本上是本輪通脹的高點(diǎn)，未來(lái)CPI將呈趨勢(shì)性回落，但部分專(zhuān)家認(rèn)為，通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，整體壓力仍未緩解。

在國(guó)家多番政策之下，資金面日趨緊縮，對(duì)于穩(wěn)定物價(jià)有了初步成效，但對(duì)于鋼材市場(chǎng)，可謂打擊不小。上一周，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)下跌，同時(shí)幅度再次加大，主要品種成交價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)“破位”行情，市場(chǎng)在下